Първите 100 дни от търговията с компенсторни инструменти на борсата

На Българската фондова борса (БФБ)-София от 2 септември досега в рамките на 2560 сделки са били изтъргувани 215 милиона от трите вида компенсаторни инструменти на обща стойност 50 млн. лева. Това прави средна цена 23.25% за периода, сочи статистиката на БФБ-София.
Какво обаче стана в действителност? Едни и същи книжа са превъртени през борсата повече от един път по пътя от първособствениците към едрите крайни купувачи. На този първи етап на практика тече консолидиране на едрите пакети и донякъде спекулативни покупко-продажби, когато има по-значителни отклонения в цените. През октомври например записите и боновете поскъпнаха с 44.44% - в края на септември можеха да бъдат купени на 18, а в края на октомври можеха да бъдат продадени на 26%. От въпросните над 200 млн. обем на КИ по-малко от милион /600 хиляди/ са били занулени - използвани за плащания по приватизационни сделки /търгът за Явор АД-Варна/ и лихви по ЗУНК.
Основната маса 161 млн. от изтъргуваните на борсата инструменти са поименни компенсационни бонове. Голяма част от тях са купувани преди качването им на борсата на цени, около два пъти по-ниски. Това освободи няколко десетки милиона лева от курсови разлики и тези спекулативни печалби се насочиха отчасти към инвестиране в акции. Резултатът е видим: Sofix се повиши от 140 до 190 пункта за трите месеца.
За последващата съдба на компенсаторните инструменти очевидно определящо ще е предлагането на приватизационния пазар, включително и на борсовия приватизационен сегмент. Там до 20 декември трябва да приключи предлагането на 730 хиляди акции от Златни пясъци при минимална цена 38 лева в КИ, което прави почти 28 млн. записи или бонове. В началото на следващата година ще се състои аукционът за 161 хиляди акции на “Св. св. Константин и Елена” при минимална цена 350 КИ, което прави минимум 56 млн. записа или бонове. Общо 84 млн. КИ най-вероятно ще бъдат занулени след използването им в борсовата приватизация. Ако зад досегашния кух обем от 215 млн. стояха вече събрани въпросните 84 млн., цените на компенсаторките щяха да започнат да падат.