АДСИЦ са устойчиви по време на криза

Какво се случи с Акционерните дружества със специална инвестиционна цел (АДСИЦ) през последните години? Могат да се очертаят три основни момента. „Едно от проявленията на пазара на АДСИЦ бе в първите две години на кризата, когато много често BGREIT имаше обратна корелация на останалите индекси. Разбира се, в основата за това са АДСИЦ инвестиращи в земеделски земи. Причината е, че в земеделието и пазара на земята няма криза, а по скоро растеж през последните години”, обяснява специално за читателите на fakti.bg Маню Моравенов – изпълнителен директор на Fair Play Properties АДСИЦ.

Друго проявление на пазара на АДСИЦ е, че след първоначалните 3-4 години на бум в създаването на тези специални фондове през последвалите 4-5 години рецесията замрази дейността на голяма част от тях. Това неминуемо рефлектира в ликвидността на техните акции като в момента относителна ликвидност имат не повече от 15-20% от лицензираните фондове от този тип. „Ако извадим аграрните от сметката, ще се окаже, че ще останат само няколко ликвидни АДСИЦ, инвестиращи в имоти. Най-нисък е пазарният дял съответно на АДСИЦ, инвестиращи във вземания”, допълва Моравенов.

Трето проявление на пазара на АДСИЦ е обратната корелация в цените вътре в самите АДСИЦ. Поради тази причина има огромна разлика в пазарната цена на акциите при аграрните и имотните АДСИЦ. Разбира се, при възстановяване на пазара на недвижими имоти, тази разлика бързо ще се стопи.

„Като цяло оценката ми за пазара на АДСИЦ през последните четири години и половина е, че той се наложи като по-устойчив на волатилност при кризи, по-прогнозируем в средносрочен период в сравнение с останалите пазари на акции на нашата борса, а и основните дружества в индекса BGREIT са със сигурност в Топ 40 на най-ликвидните компании”, казва Моравенов и допълва: „Бъдещето на пазара на АДСИЦ със сигурност е свързано обаче с необходимостта от адекватни на пазарните практики промени в тяхната регулация, в противен случай те биха могли да загубят своята атрактивност пред инвеститорите”.