Пенсионни дружества продават имоти за 17 милиона лева

Пенсионноосигурителните дружества през идната година трябва да се освободят от инвестициите си в недвижими имоти, които са на стойност около 17 млн. лв., предвижда законопроектът за промяна на Кодекса за социално осигуряване (КСО). Това съобщи за "Монитор" Никола Абаджиев, председател на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО).

Законопроектът забранява на пенсионните компании за в бъдеще да инвестират активи в недвижими имоти и поради тази причина в 12-месечен период от влизането му в сила (но не по- късно от датата на приемането ни в Европейския съюз) дружествата ще трябва да се освободят от наличните си инвестиции в недвижимости.Това неминуемо ще окаже влияние върху пазара на недвижими имоти у нас, коментират експерти, като ще повлияе негативно върху цените им.

От друга страна, инвестиционните имоти са задължителен елемент на всеки добре диверсифициран дългосрочен портфейл, смятат от БАДДПО. Причините за това са, че недвижимите имоти запазват реалната стойност на парите и предпазват от влиянието на инфлацията. Освен това взаимовръзката им с другите инвестиционни инструменти е малка, което допринася за по-добро разпределение на риска в портфейла.

От асоциацията предлагат на пенсионните фондове да се даде възможност да инвестират до 5% от активите си в недвижими имоти.

Законопроектът за промяна на КСО предвижда и задължение за всички пенсионни фондове да инвестират само в квалифицирани общински, ипотечни и корпоративни облигации и в банкови депозити единствено в банки, които имат кредитен рейтинг. Но инвестициите на фондовете са вложени само в книжа на местни емитенти без рейтинг, или с по нисък от инвестиционния. В момента от над 50 емитенти на облигации само 2 имат инвестиционен рейтинг. Вероятността числото им да нарасне значително до януари 2007 г. не е голяма. Поради тази причина към датата на присъединяването на страната ни към ЕС пенсионните фондове ще са принудени да разпродадат почти целия си портфейл в корпоративни, ипотечни и общински облигации, който към края на септември 2005 г. възлиза на над 186 млн. лв.Това според БАДДПО ще предизвика хаос на финансовия пазар, значителни загуби за фондовете и липсата на инструменти, в които да инвестират средствата на осигурените лица.

Изискването за инвестиции само в банкови депозити от банки, които притежават инвестиционен кредитен рейтинг, пък ще доведе до сериозно стесняване на кръга от банки, в които фондовете ще могат да инвестират, коментират експертите. В момента от 35 трезора у нас само 14 имат такъв рейтинг. Това ще лиши фондовете от възможност да поддържат добре диверсифициран портфейл от този тип активи.Промяната в КСО се извършва, за да се хармонизира българското с европейското законодателство в областта на допълнителното пенсионно осигуряване, но в ЕС подобни ограничения за инвестиции в недвижими имоти, облигации и банкови депозити няма, коментират експертите.

Друга забележка на БАДДПО по законопроекта е срокът, в който дружествата са длъжни да инвестират постъпилите средства, да се увеличи от 5 на 15 дни, тъй като понякога времето не стига за избор на по изгодни инструменти.

Либерализацията на режима е недостатъчна

Законопроектът за изменение на КСО прави положителна стъпка към разширяване на възможностите за инвестиции на пенсионните фондове, но направеното не е достатъчно, смятат от БАДДПО. Отпадат минималните изисквания за инвестиции в държавни ценни книжа, но горните равнища за вложение на активи в различни видове финансови инструменти трябва да бъдат повишени поне с 5%-10%, обясняват експертите. Законопроектът предвижда увеличение на горния праг за инвестиции на фондовете за задължително допълнително пенсионно осигуряване в общински облигации от 10% на 20%, в акции от 10% на 20%, в корпоративни облигации от 20% на 25%. Предвижда се и възможност за инвестиции на до 5% от активите в акционерни дружества със специална инвестиционна цел (АДСИЦ) за секюритизация на имоти. До 15% от активите на задължителните пенсионни фондове могат да се влагат в акции и дялове на колективни инвестиционни схеми. Доброволните пенсионни фондове могат да инвестират до 10% от акциите си в АДСИЦ за секюритизация на имоти и до 5% в АДСИЦ за секюритизация на вземания, предвижда законопроектът. Повишава се и прагът за инвестиции в деривати на ценни книжа от 2,5% на 5%. До 10% от активите могат да бъдат вложени и в колективни инвестиционни схеми.